中小银行股权的频繁转让是当时的“沙里淘金热” 浙商期货

股票行情  2021-03-09 14:16:12

10月9日,中原银行近1.18亿股在阿里司法拍卖平台成功拍卖,拍卖金额2.23亿元。与此同时,许多城市商业银行和农村商业银行的股份将被拍卖。这些银行股份的所有者是建材、工程机械、木材工业等行业的民营企业,分布在内蒙古、山西、甘肃、江西、湖北等地。

业内人士认为,部分原股东经营不善是这些中小银行股权转让的主要原因。

多渠道补充资本

某信托公司负责人对中小银行股权表达了不同看法。“如果你现在有钱,还是可以选择银行股权。”他说:“原因很简单:银行股估值现在处于历史低点,银行股的盈利效果会随着未来经济的回升而逐渐体现出来。筹集资金最困难的时候,往往也是投资股票的最佳时机。”

工业研究公司(Industrial Research)的数据显示,考虑到许可价值、当地客户资源和债务方的低成本存款等因素,资产质量有缺陷的金融机构仍有收购价值。从近期的银行股权M&A/收购案例来看,M&A/收购在银行业领域的动机可以概括为三点:一是领先机构牵头的横向M&A,旨在整合客户资源,产生区域和规模的协同效应。比如2004年底,国内一家股份制银行收购佛山银行,实现了佛山地区客户资源的整合,获得了实体网点和负债的低成本存款资源。二是收购具有财务控制性质的金融集团发行的牌照,实现全牌照下的全行业运营。例如,平安集团在2009年收购了SDB,中国信达在2016年收购了南洋银行。第三,政府性质主导的政策并购重组主要是促进区域内国有企业的资源整合。如秦农村商业银行重组安农村信用合作社。

分析师认为,随着中小银行的不断扩张,很难维持通过原始股东资本补充资本的方式。但通过发行二级资本债券、可转换债券和优先股,只能补充二级资本,不能缓解一级资本。银行需要通过引入新股东来补充资本。

2019年9月27日,国务院金融稳定发展委员会召开第八次会议,研究深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力等问题。会议指出,要加快商业银行长期资本补充机制建设,丰富银行补充资本的资金来源,进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。重点支持中小银行增资扩股,将增资扩股与完善公司治理、完善内部管理相结合,有效引导中小银行下沉重心、服务地方、扶持民营企业和中小企业。

这可能意味着政策层面将进一步支持中小银行通过增资扩股、引入合格新股东等方式充实资本,完善公司治理和内部管理。结合当前金融业进一步对外开放的背景,明年将全面放开对银行、证券、保险投资的限制。业内人士认为,未来将有更多的外资通过收购中小银行进入国内银行市场。

很难接受这个提议

2018年,银行业股权交易频繁。根据阿里司法拍卖网汇总数据,2018年3月至12月,共有3156笔网上银行股权转让交易,其中成功交易233笔。根据产权交易所的银行股权转让信息,截至2018年12月底,北京和湖北产权交易所共显示13笔银行股权交易,预计转让对价市净率(PB)约为1倍。

今年以来,中小银行股份转让频繁,拍卖市场持续增长。

中南财经政法大学金融校友会秘书长杨健指出,随着监管的收紧,银行面临挑战,股权价值处于估值底部,也使得银行的股权交易流通活动相对频繁。以上市银行为例,银行股普遍破网。上市银行股表现不佳,也使得未上市银行股估值不高。在股权转让市场,区域性中小银行的转让价格也是1倍左右的市盈率。

另一方面,巴塞尔协议和新资本管理办法对商业银行的资本充足率水平提出了更高的要求,中小银行需要通过补充资本来满足相关监管要求。此外,在目前监管严格的趋势下,资产负债表内外的一些资产应该全部资本化,这增加了资本压力。中小银行迫切需要寻找新的融资渠道。

交通银行金融研究中心高级研究员武文指出,目前大多数未上市中小银行存在一些共同问题:公司治理存在缺陷,股东会、董事会、管理团队和监事会的职责不够明确,无法实现有效制衡,股权结构混乱,内部控制有待加强;扩张是激进的。近年来,一些中小银行的债务侧大幅扩张,而资产侧通过大规模外包和其他“影子银行”业务实现了“表外”,在赚取利差的同时实现了弯道超车,面临政策和市场。调整,中小银行的银行间负债和资产收缩压力更大;信贷风险上升,虽然城市商业银行和农村商业银行的风险状况得到了很大程度的缓解,但压力仍然比较大。这主要是因为中小银行更容易受到区域经济的影响;流动性风险不容忽视。中小银行天生存款不足。在以银行间存单为起点的扩张模式下,高度依赖不断增加的期限错配来获得高收益,必然会导致潜在的流动性风险。一旦货币政策转向或流动性收紧,就很容易引发危机。

浙商银行副行长兼秘书长刘龙表示,中小商业银行总是面临着难以找到投资者的尴尬局面。一方面,由于商业银行的特殊性,与普通公司相比,股东需要满足更高的要求,承担更多的义务。除了满足连续三年盈利、净资产占总资产30%以上、加入商业银行后股权投资不得超过净资产50%等硬性要求外,还需要承担和履行持续补充资本、股权质押比例超过50%时限制相关权利、严格审批和披露关联交易等义务。 因此,最初打算加入银行的投资者要么受到“一控两参与”的限制,要么不符合股东资格要求,或者

另一方面,银行业在国内外资本市场上表现疲软。很多上市银行的股价处于破网边缘或者已经破网。估值普遍偏低,流动性差。单纯从金融投资的角度很难达成一致;这也加大了中小商业银行补充资本的难度。

股权频繁转让

曾经人人追捧的中小银行股,似乎正在变成烫手山芋。据了解,中原银行股权今年已拍卖81次,拍卖30次。此次拍卖是今年最大的银行股权司法拍卖。

在阿里司法拍卖网站上,截至10月10日涉及银行股权的拍卖仅包括:内蒙古银行1730万股、江西寻乌农村商业银行173.39万股、江西安义农村商业银行2.26万股、宁夏黄河农村商业银行6.4万股、山东邹平农村商业银行104.41万元。

包头华银工程机械有限公司拍卖内蒙古银行1730万股;山东开泰实业科技有限公司拍卖山东邹平农村商业银行股权104.41万元;寻乌县房地产开发有限公司拍卖江西寻乌农村商业银行173.39万股...这些股票拍卖的原因是被法院查封了。

据某券商催收部负责人介绍,2018年下半年以来,城市商业银行和农村商业银行的股权转让出现了“热潮”。这背后的原因大致如下:监管部门全面清理整顿金融秩序;城市商业银行和农村商业银行的原始股东经营状况不佳。

“初步判断是,这些股东经营状况不好,导致其持有的银行股权被用于拍卖和偿债。”根据上述券商消息人士透露,从2018年开始,银行股权转让的情况将逐渐增多。2018年下半年,新沂农村商业银行、铜山农村商业银行、遂宁农村商业银行甚至同时转让了控股权,均位于江苏省徐州市。他认为这种情况明显不正常。

“首先,一个经济不是特别发达的地级市能有三家农村商业银行,说明这些农村商业银行的股东背景从一开始就不会很强。其次,在银行运营过程中,是否有足够的专业人才,当地经济能否支撑这三家银行的长期发展,是一个非常大的挑战。”此人分析。

当时这三家银行的股份过户资料显示,新沂农村商业银行位于江苏省徐州市,2017年徐州GDP排名第25位。新沂农村商业银行是2011年12月经中国银行业监督管理委员会批准成立的地方性股份制农村商业银行。注册资金5.07亿元。铜山农村商业银行是2016年5月经中国银行业监督管理委员会批准成立的地方性股份制农村商业银行。遂宁农村商业银行注册资本9.77亿元,是2012年12月经江苏省银监局批准成立的股份制地方金融机构,在原江苏省遂宁农村合作银行的基础上进行改革,下设38家分行。


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