下半年保险业的前景:瞄准部队保障业务的结构性机会 什么叫年线

股票行情  2021-02-27 17:55:01

近日,不少业内人士向《中国证券报》表示,今年下半年,保险行业将继续在产品担保方面发挥实力,预计今年下半年整体保费收入将呈现“先低后高”的趋势。从投资方面,我们将抓住结构性和阶段性机遇,积极配置大消费、泛5G和大金融目标。总体而言,上市保险公司半年度报告业绩受益于减税政策,预计将保持积极趋势。

担保业务预计将继续增长

根据中国保监会发布的保险业经营情况,今年前5个月保险业整体保费增长率为14.9%,高于2018年同期。增长率的提高主要是由于2018年初134号通知的实施导致基数效用较低。

民生证券(Minsheng Securities)分析师刘洋表示,今年前5个月,人身保险的增长相对稳定,而财产保险的增长速度缓慢。其中,人身保险增长17.1%,财产保险增长7.1%。在人身保险中,健康险的增速是光明的,而万能保险产品的增速放缓,体现了人身保险产品销售的回报保障,兼顾了“开个好头”的保费冲动。车险方面,由于乘用车销量增长受到抑制,整体增速承压。

刘洋指出,上市保险公司寿险保费收入增速低于行业水平。根据上市保险公司公布的保费收入数据,截至今年4月底,寿险行业原保费收入同比增长7.3%,低于全行业17.1%的平均增长率;财产保险方面,上市保险公司增速略高于行业平均水平。主要原因是2019年以来,上市保险公司更加注重保底产品的销售,而中小保险公司更多的是依靠寿险理财产品的冲力,使得保底产品的销售比投资型保险产品困难得多,导致上市寿险公司保费增长率低于行业水平。

万联证券分析师万文超表示,自第二季度以来,保险产品的销售已经恢复正常。下半年寿险代理人有望稳步增长,增速全年见底,而高价值产能的个人保险团队将是寿险公司团队。建设的重点;储蓄型业务下半年难以快速增长,安全型业务有望继续快速增长。行业新单发行支付仍有望实现两位数增长;关于财产保险,保费增长放缓和收费改革的持续影响,使汽车保险市场仍然乐观。下半年,财产保险业保费增速可能降至个位数,维持年保费增速为6%-10%的判断。

科技白马股是首选

分析师指出,在负债方回归源头、企稳回升的情况下,由于资本市场波动进一步缓解,预计2019年保险公司投资收益将企稳回升。

刘洋认为,今年5月以来,股市大幅波动,但随着近期相关风险的缓解和温暖政策的频繁吹涨,a股市场大幅反弹。预计全年投资收益仍将同比提高。

据文超介绍,股权投资方面,上半年股市大幅反弹。只要下半年没有大幅下跌,保险公司的年投资收益率就会出现明显反弹;至于准备金的折现率,下半年将保持上升趋势,预计全年将上升10个基点左右,这将增加寿险公司的利润。但由于上行区间没有明显扩大,对利润增长的贡献有限。

关于下半年保险资金的运营布局,中国人寿资产管理认为,由于市场人气的恢复,整体科技板块将得到明显恢复,同时前期龙头白马的地位不会明显削弱。建议考虑超卖科技股和领先白马,相对均衡配置。

某保险公司投资总监表示,今年整体宏观经济处于调整期,所以股市的机会是结构性的、阶段性的,只有抓住阶段性的热点,才能获得更好的回报。从需求来看,随着各国纷纷发放5G牌照,5G商业化将极大地推动电子半导体行业的发展。结合自主可控元器件需求的不断增长,国内电子半导体行业中长期前景非常看好。目前关联公司估值处于历史较低水平,配置有吸引力。

“整体弹性波段操作,中期继续关注大消费、泛5G、大金融等板块的结构性机会。”投资总监说。

半年度报告受益于减税政策

分析师表示,下半年,保驾护航推高了保险公司的利润水平。虽然新的保险订单增长率仍然面临压力,但新业务价值率的提高预计将推动年度新业务价值(NBV)保持两位数增长。

文赋超认为,下半年新业务价值整体增速将保持稳定。一年四季,由于业务节奏的不同,各保险公司的增长率也会有所不同。预计中国人寿将保持两位数增长,平安和新华将稳步增长。CPIC在2018年最后阶段的高基数将对新业务价值的增长带来一定压力,内含价值和剩余利润将保持中高增长,各大寿险公司的营业利润有望实现快速增长。财产保险综合成本比率上升,承保盈利难度加大。但股市的回暖和新的减税政策将使ROE在2019年大幅反弹。新的减税政策将体现在中期报告中,所得税将明显下降,主要上市保险公司净利润预计将快速增长。

招商局证券非银行分析师郑继沙预计,2019年半年报中的上市保险公司业绩将受益于减税政策,第三季度债务侧压力将得到适当缓解。他说:“第二季度,出台了行业减税政策。预计各公司半年度报告的利润将受到相关利益的影响。同时,上半年股市的同比好转将继续有利于公司的投资收益。”

「预计所有公司会在今年第三季积极推动推出新产品,以应付短期保费压力。同时,2018年第三季度基数相对较低,单季度新增订单增速有望环比提高。此外,监管部门可能会在年内发布新的重疾定义,对债务方会有很好的效果。从全年来看,上市保险公司的NBV增长率有望好于去年。”正积沙路。


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